China y el futuro de la economía mundial

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Según datos del Fondo Monetario Internacional (FMI), China acumula más de 2 billones de dólares y casi 700,000 millones de euros. De hecho, la economía china tiene reservas suficientes para cubrir sus exportaciones durante veinte meses (más detalles aquí). ¿Qué significa esto en términos comparativos? Dos ejemplos muy significativos: (i) las reservas chinas en dólares duplican al PIB anual español o (ii) las reservas suecas únicamente lograrían cubrir cuatro meses de sus exportaciones. En otras palabras, si las autoridades chinas quisieran hacer caer el valor del dólar o del euro simplemente inundarían el mercado de dólares y euros. La economía china ha logrado reunir esta ingente cantidad de reservas gracias a sus continuos superávit comerciales y a tasas de crecimiento del PIB en torno al 10% desde la década de 1990 (datos aquí).

¿Pueden existir los tipos de interés negativos?

Original The Economist

Pues parece que sí. El pasado 29 de enero Haruhiko Kuroda, presidente del Banco Central de Japón decidió adoptar tipos de interés negativos (en la práctica los nuevos tipos del -0.1% únicamente serán aplicables a los nuevos depósitos). De esta forma, el yen sigue siendo competitivo y la economía japonesa sigue luchando contra la deflación. Esta medida constituye una presión adicional para empresas y consumidores con el fin de que den un uso más productivo a sus ahorros. Paralelamente el Banco Central de Japón seguirá comprando deuda pública por valor de 80 billones de yenes anuales (aproximadamente 660 millones de dólares). Recordemos que Japón es el país más endeudado del mundo: según datos de la consultora McKinsey su deuda está en torno al 400%. De hecho, entre 2007 y 2014 la deuda gubernamental aumentó en un 63%, la deuda de las empresas en un 2% y únicamente la deuda de las familias japonesas disminuyó un 1%. Actualmente la rentabilidad de la deuda pública japonesa a 10 años está en torno al 0.11%.

¿Por qué las autoridades japonesas han decidido adoptar tipos de interés negativos? Fundamentalmente por dos razones: (i) la caída de precios del petróleo y (ii) la recesión económica en China. Estos dos factores habían hecho subir (apreciar) el yen, lo cual supone una pérdida de competitividad de la economía japonesa. El tiempo dirá cuál será la respuesta china.

P.D. (1) En Suiza también hay tipos de interés negativos. 
P.D. (2) Tipos negativos: ¿quién gana y quién pierde? Raymond Torres
P.D. (3) Did negative rates in Europe trigger massive cash hoarding? Brookings

¿Cuánto dinero cuestan los fumadores al sistema sanitario español?

El resguardo de tabacos. Goya (1780). El Prado

Según un estudio realizado por Suárez-Bonel et al. (2015) para 500 pacientes (la mitad eran fumadores, siendo el 74% (372) hombres y el 26% (128) mujeres) de la comunidad autónoma de Aragón, los resultados son claros: los fumadores suponen para el sistema sanitario español un 44% más que los no fumadores. Más cifras. Los costes anuales por el uso de los diferentes servicios sanitarios es de 474.71 euros para los no fumadores y de 848.64 para quienes fuman de forma habitual. El promedio de costes indirectos (bajas laborales) en personas no fumadoras es de 1434.30 euros, mientras que asciende a 2253.90 euros en las personas fumadoras. Los pacientes exfumadores de menos de tres años suponen un 46% más en los gastos de hospitalización; los pacientes de 3 a 15 años un 22% y únicamente a partir de ese grupo, el coste es similar a los que nunca han fumado. Creo que sobran los comentarios.

Más detalles en el informe Costes derivados del uso de servicios sanitarios y bajas laborales en pacientes fumadores: estudio en una comunidad urbana, elaborado por la Sociedad Española de Neumología y Cirugía Torácica (SEPAR). Noticia aquí.

Por cierto, hoy 4 de febrero es el día mundial contra el cáncer (más detalles aquí).

P.D. (1) Por cierto, según un reciente estudio se vive más en el norte de España que en el sur (noticia aquí, estudio aquí).

P.D. (2) Otro día escribiremos sobre el cierre de la última fábrica de Altadis (propiedad de Imperial Tobacco) en España.